Agencias, Ciudad de México.- Las acciones estadounidenses continuaron con dificultades hasta el final del verano, sin embargo, el Índice S&P 500 acaba de marcar un hito de resiliencia no visto en cinco años.

El índice de referencia de la renta variable estadounidense cerró por centésima sesión consecutiva sin una caída de al menos el 1.5%. En los dos meses transcurridos desde que alcanzó su punto máximo del año ha tenido cuatro pérdidas de más del 1% pero por lo demás, las oscilaciones diarias se han atenuado hasta un punto no igualado desde 2018.

Parte de la resiliencia proviene del optimismo de que la economía ha resistido lo peor del endurecimiento de la política de la Reserva Federal. Además, los inversionistas siguen canalizando dinero hacia las acciones. Los fondos de acciones estadounidenses cotizados en bolsa registraron una entrada neta de US$13,400 millones en la semana, la novena semana de adiciones en las últimas 12, según muestran los datos de LSEG Lipper.

“Es inusual, pero no ha habido razones para grandes caídas en el mercado de valores”, dijo Thomas Martín, gestor sénior de cartera de Globalt Investments. “A menos que la Reserva Federal realmente sorprenda inversionistas esta semana, no habrá motivo para reposicionarse porque sabemos que las subidas de tasas están cerca de terminar”.

El S&P 500 cerró con pocos cambios y ha bajado un 1.2% en lo que va de septiembre. Si bien las ganancias se han desacelerado desde un primer semestre tórrido, los inversionistas no se han dejado intimidar por las tasas de referencia de la Fed más altas en más de dos décadas.

Respaldando el sentimiento, el gasto del consumidor se mantiene fuerte y los estadounidenses están empezando a concluir que las presiones sobre los precios están retrocediendo. El índice S&P 500 ha subido un 16% en 2023 y los inversionistas se mantienen atentos a un anuncio clave de la Fed. Los economistas encuestados por Bloomberg anticipan que los funcionarios encabezados por el presidente Jerome Powell mantendrán las tasas estables y fijarán un aumento de tasa más este año.

Complicación por el crudo

Por supuesto, el hecho de que los precios del petróleo alcancen su nivel más alto desde el año pasado puede complicar la lucha de la Reserva Federal contra la inflación. En declaraciones del mes pasado, Powell mantuvo la puerta abierta a subir las tasas nuevamente si la economía no se enfría lo suficiente como para mantener la desaceleración de la tasa de inflación.

El desempeño del S&P 500 en septiembre no augura nada bueno para el resto del mes. Durante las últimas dos décadas, el mercado normalmente ha visto su pico de septiembre, dijo Jeffrey Hirsch, editor del Stock Trader´s Almanac.

La caída promedio desde mediados de septiembre hasta finales de mes ha sido de alrededor del 2%, según muestran los datos del Stock Trader’s Almanac.

“Mantenemos nuestra perspectiva moderada para el resto de septiembre y hasta octubre”, escribió Hirsch en una nota a los clientes. “La tendencia al enfriamiento de la inflación se está viendo amenazada por el aumento de los precios de la energía y las preocupaciones geopolíticas”.